中化合成生技(1762)本月20日將由興櫃轉上市，承銷價為55元。今(16)日舉行法說會，董事長王勳聖表示，未來發展有二個主軸，與原開發藥廠從早期開始合作，成為臨床前、臨床中的原料藥供應者，另一是看好2012年為藥品專利到期高峰，要以現有基礎與國際大廠合作代工或新劑型、新適應症開發。展望2011年，主要成長動能來自器官移植用藥MMF，在二家新客戶訂單帶動下，營運表現將優於今年。

 

 

中化生為國內唯一一家擁有「生技發酵」、「化學合成」技術之原料藥廠，主要產品包括降膽固醇用藥的PVTS、器官移植用藥的MMF、RAPA，肌肉鬆弛劑MCB及原料藥中間體ZP7，前三者屬生技製程，後兩者則屬合成產品，MMF、MCB目前在北美市占率都居第一名，PVTS則是今年成長動能最強的產品，出貨量倍數成長，主要受惠競爭同業未通過FDA查產的轉單效益。

隨著全球多項專利新藥在2012年陸續到期，張祥漢表示，2013年全球學名藥市場可達1,110億美元，中化生目前主力產品已有12項，已向美國食品藥物管理局（FDA）申請原料藥主檔案登記的項目也有24項。中化生以外銷為主，內銷佔比僅3.2%，外銷佔比高達96.8%，其中美國68.9%、歐洲8.7%、亞洲16.7%、其他地區1.6%

2009年中化生營收10.92億元，毛利率為46.03%，每股純益為3.62元。今年前三季營收9.14億元，毛利率36.99%，每股純益為1.82元，全年毛利率、獲利表現可能都低於去年。總經理張祥漢表示，專利到期價格大跌，這是API的宿命，MMF在2009年5月到期，08年第四季起客戶密集鋪貨，09年營收佔比超過5成，也推升獲利大躍進，不過，專利要到期後，價格大幅往下，也影響今年獲利表現。

目前MMF原料藥一年的市場需求量約90公噸，前二大客戶Teva、Roxane市占率達7成，預計明年將新增二家客戶，加上價格回穩，出貨量成長將帶動營收向上，成為明年最主要的成長動能。